6月10日
，棕榈MPOB发布的油价因马来西亚棕榈油供需陈述显现，5月马来西亚棕榈油库存环比添加6.65% ，格忽全体影响偏空。跌原6月11日，棕榈棕榈油主力合约P2509冲高回落 
，油价因收盘跌落1.8%，格忽跌破8000元/吨关口 。跌原

　　商场人士以为，棕榈棕榈油价格大幅回落的油价因原因有两点：一是原油价格走弱；二是MPOB发布的5月供需陈述契合商场对马来西亚棕榈油累库的预期。两层利空共振 ，格忽带动棕榈油盘面加快下行
。跌原

　　“从MPOB5月供需陈述数据能够看出，棕榈马来西亚棕榈油商场出现供需两强格式，油价因产值和库存添加，格忽一起出口体现微弱 。”国元期货油脂油料剖析师刘金鹭告知期货日报记者 ，详细数据显现，棕榈油产值为177.16万吨，环比添加5.05%，高于商场预期的174万吨，创2024年10月以来新高。受近期印度补库需求添加带动 ，5月出口量提升至138.72万吨，环比添加25.62%，相同高于预期的130万吨 ，接连3个月添加。其间，5月底棕榈油库存增至199.02万吨 
，环比添加6.65%，虽低于预期的201万吨 ，但仍升至2024年9月以来的最高水平。

　　“值得注意的是
，印度自5月31日起将毛植物油的根本进口关税由20%降至10%
。当时印度植物油库存处于近5年低位 ，本钱下降及补库需求催生了印度棕榈油进口需求 ，推进马来西亚出口进一步好转。”正信期货油脂油料剖析师张翠萍表明。ITS 、AmSpec和SGS等组织的高频数据显现，6月前10日马来西亚棕榈油出口量同比添加8%~33%
。同期数据显现 ，6月马来西亚棕榈油产值继续添加
，产地正处于增产周期，且三季度将迎来产值高峰期。

　　刘金鹭也说到，当时棕榈油产地仍处于增产周期 ，叠加首要收购国印度下降食用油进口关税，马来西亚棕榈油6月出口预期坚持微弱 。在供需两强的格式下，商场对马来西亚棕榈油继续累库的预期不变 。

　　“不过，马来西亚东部地区高温少雨的气候提高了果串出油率，缩短了果串老练时刻，然后引发了商场对后续高产的预期。”齐盛期货油脂油料剖析师刘瑞杰剖析称，产地过早累库虽对应印度的低库存，且印度已将毛植物油进口关税下调 ，但鉴于7—9月高产季行将到来，产地出售积极性增强，自动降价出售 ，反而简单使商场堕入被迫。

　　国内商场方面，据张翠萍介绍，跟着进口赢利倒挂起伏大幅缩窄 ，国内棕榈油进口到港量有所添加，同期下流保持刚需收购 ，棕榈油库存从33万吨邻近触底反弹，棕榈油或提早进入累库周期。到6月11日  ，棕榈油商业库存为40万吨。

　　展望后市，张翠萍以为，虽然印度收购需求添加，但在增产周期下，产地供需趋于宽松 ，供给压力逐渐实现，表里盘棕榈油价格仍将承压偏弱运转。

　　在刘金鹭看来 ，棕榈油产地仍处于增产周期，后续累库预期较强，BMD毛棕榈油期货价格仍有进一步下探空间 。国内商场方面 ，跟着买船量添加，后续供给估计比较足够，棕榈油进一步累库将约束期价上行空间，需要点重视豆棕价差修正状况。

　　“后续商场将环绕‘印度收购支撑’与‘产地产值压力’打开报价博弈。”刘瑞杰剖析称，东南亚采收期间气候状况及高产能否继续实现，决议了棕榈油阶段性压力的有效性。产地自动降价为商场收购者带来贱价收购时机 ，而印度在低库存基础上的收购节奏则为商场供给托底支撑。整体来看 ，后市难有趋势性时机 ，更易出现重复震动的走势
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Source: 焦点